Original von gegenueber
Warum wird im Prospekt der Anleihe eigentlich immer folgendes wiederholt ?Mit der beabsichtigten Stadionausgliederung entfallen die Einnahmen aus Verpachtung des Immobilienvermögens, die derzeit einen wesentlichen Teil der Einnahmen der Emittentin darstellen. Um alle verbleibenden Verbindlichkeiten bedienen zu können, insbesondere um die Rückzahlung der Inhaber-Teilschuldverschreibungen zum Fälligkeitszeitpunkt leisten zu können, wird die Emittentin aufgrund ihrer alleinigen Kommanditistenstellung bei der DSC Arminia Bielefeld GmbH & Co. KGaA und bei der DSC Arminia Bielefeld Arena- und Liegenschafts-Management GmbH & Co. KG dafür Sorge tragen, dass Gewinne der Tochtergesellschaften in entsprechender Höhe an die Emittentin abgeführt werden.
Stein an Schnitzmeier: "Gewinne machen!"
Was die Risiken angeht, war die Fantasie der Prospektautoren scheinbar unendlich....fehlte eigentlich nur, dass lt. Maya-Kalender am 21.12.2012 Weltuntergang ist, ein Tsunami aus dem Obersee die Alm flutet oder eine Maulwurfinvasion für wochenlange Spielausfälle sorgt.
Na gut, ich werde mich mal in den kommenden Tagen ernsthaft mit der Anleihe auseinandersetzen und mich der Frage annehmen, wie tief die Bonität gesunken sein muss, wenn man 4 Millionen € mit 120.000 € einmaliger Bearbeitungsgebühr und jährlich 260.000 € Zinsen aufnehmen muss, um seine Altschulden zu tilgen und nur den kleinen, verbleibenden Rest (sofern die Zeichnungssumme was überlässt) in das Projekt "Bielefelder Weg" stecken kann und darf. Und das zu einer Zeit, wo Geld so billig und reichlich vorhanden ist. Wir sind halt nicht AAA+ sonder DSC- im Rating.Bleibt auch die Suche nach der Antwort, warum die Verbindlichkeiten in der Stadiongesellschaft gemäß Aussage auf der JHV um gut die Hälfte billiger und ohne horrende Bearbeitungsgebühr finanziert werden können. Ach ja dort scheint eine bessere Bonität vorzuherrschen - wegen der Steine ähhhm Sicherheiten! Macht es da Sinn, den Fans und Mitgliedern eine risikobehaftete, vom Ausfall bedrohte Anleihe aufzudrängen, während auf der Sonnen-, sprich Stadionseite (Sicherheiten, niedrige Zinsen) die Tür möglichen Investoren weit aufgemacht wird?
Erst wenn in der KGaA fette Gewinne eingefahren werden, die Stadiongesellschaft aus der Pacht Profite erzielt, erst dann führen diese Töchter einen Teil ihrer Gewinne an den Verein ab. Erst dann hat die Mutter, also der Verein eine Überlebenschance und die Anteilszeichner einen Hoffnungsschimmer auf Rückzahlung ihres Geldes.Möge der Fußballgott uns gnädig sein!
Du hast vermutlich noch nie einen Wertpapierprospekt gelesen ? Laß Dir mal von Deiner Bank bei der nächsten Emmission einer Aktiengesellschaft den WP-Prospket aushängigen 
